Index spotřebitelských cen (CPI) je základním nástrojem pro sledování ekonomických změn. Spočívá v měření měsíčních změn cen, které platí spotřebitelé v USA. Za výpočet tohoto indexu je zodpovědný Úřad pro pracovní statistiku (BLS), který využívá vážený průměr cen za koš zboží a služeb reprezentujících celkové výdaje amerických spotřebitelů.
CPI je jedním z nejvíce užívaných ukazatelů inflace a deflace. S jinými indexy, jako je index cen výrobců (PPI), se liší v metodologii, vzorcích cen a váhování indexu.
Zásadní poznatky indexu spotřebitelských cen:
- Index spotřebitelských cen sleduje celkovou změnu spotřebitelských cen na základě reprezentativního koše zboží a služeb v čase.
- CPI je nejčastěji používaným měřítkem inflace, které je pečlivě sledováno politiky, finančními trhy, podniky a spotřebiteli.
- Často citovaný CPI pokrývá 93% populace USA, zatímco související index pokrývající zaměstnance a kancelářské pracovníky se používá pro úpravy nákladů na živobytí federálních benefitů.
- CPI je založen na přibližně 80 000 cenových nabídkách měsíčně shromážděných z asi 23 000 maloobchodních a servisních podniků a 50 000 nájemních bytových jednotek.
- Nájemné z domácností se používá k odhadu změny nákladů na bydlení, včetně bydlení vlastníků, což představuje asi třetinu CPI.
Detailní pohled na index spotřebitelských cen (CPI) Úřad pro pracovní statistiku shromažďuje měsíčně zhruba 80 000 cen z některých 23 000 maloobchodů a služeb. I když oba indexy CPI zpracovávané z těchto dat obsahují slovo “městský”, širší a častěji citovaný z nich pokrývá 93% populace USA.
Ceny za bydlení, které tvoří třetinu celkového CPI, jsou odhadovány na základě 50 000 nájemních bytů. Tento odhad je založen na nájemném, které by musel majitel domu zaplatit, kdyby svůj dům pronajímal.
V průběhu času byl CPI kritizován za to, že přeceňuje inflaci. Kritici poukazovali na to, že CPI podceňuje význam technologického vývoje a zlepšování kvality, nedokáže účinně zachytit změny v nákupních návycích způsobené změnou cen a že je založen na fixním košíku zboží a služeb, zatímco v reálném světě se spotřebitelské preference mění.
Kritika vedla k vývoji tzv. řetězového CPI (C-CPI-U), který je flexibilnější a dokáže lépe reflektovat změny v nákupních návycích. V roce 2002 začal BLS publikovat také tzv. “CPI pro všechny městské spotřebitele” (CPI-U), který pokrývá větší část populace než původní CPI.
Jak se využívá Index spotřebitelských cen (CPI)? CPI je klíčovým ukazatelem pro mnoho aspektů americké ekonomiky. Mnoho smluv, včetně těch týkajících se sociálního zabezpečení, vojenských důchodů, mzdové inflace, důchodových plánů, nájemného, záloh na energie a školného, je indexováno k CPI.
Dále je CPI sledován federálními politiky a ústřední bankou při rozhodování o monetární politice. Například cílem Federálního rezervního systému (Fed) je udržet inflaci, měřenou indexem spotřebitelských cen, na úrovni 2% ročně.
Finanční trhy také pečlivě sledují CPI. Pokud se inflace pohybuje mimo očekávaný rozsah, může to ovlivnit úrokové sazby, akciové a dluhopisové trhy a směnné kurzy. Především může mít dopad na očekávání ohledně budoucích rozhodnutí Fedu týkajících se úrokových sazeb.
Nakonec je CPI důležitým nástrojem pro porovnávání kupní síly peněz v různých časových obdobích, což umožňuje ekonomům a historikům porovnávat reálné ceny a mzdy v průběhu času. Například, když chceme porovnat cenu určitého produktu v roce 1950 a v roce 2023, musíme vzít v úvahu inflaci, která proběhla v tomto období. To nám umožní získat lepší porozumění o tom, jak se skutečné náklady na životní potřeby měnily v průběhu času.
Existují také mezinárodní verze CPI, které umožňují porovnávat inflaci a kupní sílu v různých zemích. Tyto údaje mohou být užitečné pro mezinárodní obchod a investice, stejně jako pro formulaci a hodnocení ekonomických politik na mezinárodní úrovni.
Přestože je CPI velmi užitečným nástrojem pro měření inflace a sledování změn v kupní síle, má i své omezení. Jak jsem již zmínili, kritici upozorňují na to, že CPI může přeceňovat míru inflace tím, že nedokáže účinně zachytit význam technologického pokroku a zlepšení kvality a že nedokáže účinně reagovat na změny v nákupních návycích spotřebitelů. Navíc CPI nemůže plně zohlednit regionální a individuální rozdíly v nákladech na život.
