Fed zpomalí tempo uvolňování měnové politiky
- Fed včera oznámil „jestřábí“ snížení sazeb o 25 bazických bodů.
- Dot plot ukazuje pouze dvě očekávaná snížení sazeb v roce 2025 a vyšší dlouhodobou míru (3 %).
- Dolar dnes oslabuje kvůli hrozbě amerického vládního shutdownu.
Fed ve středu dodal „jestřábí“ snížení sazeb, které bylo mírně agresivnější, než trhy očekávaly. Kromě očekávaného snížení o 25 bazických bodů se dot plot posunul výše, což odráží pouze dvě plánovaná snížení sazeb v příštím roce a vyšší medián dlouhodobé míry na úrovni 3 %.
Reakce trhu a výhled dolaru
Významným momentem bylo, že členka Fedu, prezidentka Cleveland Fed Loretta Hammack, hlasovala pro nezměněné sazby, zatímco tři další nehlasující politici rovněž upřednostňovali zachování sazeb. Předseda Powell na tiskové konferenci poznamenal, že toto rozhodnutí bylo „blíže k rozhodnutí“ než obvykle. Politické prohlášení upravilo směrnici, aby zdůraznilo „rozsah a načasování“ budoucích úprav, což naznačuje pomalejší tempo uvolňování, které Powell potvrdil na tiskové konferenci.
Překážka pro další snížení sazeb v příštích několika měsících vypadá velmi vysoká; swapy naznačují, že další snížení by mohlo přijít až v červnu nebo červenci. Dolar po rozhodnutí Fedu posílil, ale dnes mírně oslabuje. Přesto si díky pevným nebo rostoucím výnosům v USA udržuje svoji sílu. Hrozba amerického vládního shutdownu by však mohla krátkodobě omezit pokrok dolaru, přičemž index DXY nadále sleduje podobnou trajektorii jako po volbách v roce 2016.
Další měny a makroekonomická data
- JPY je dnes hlavním poraženým, protože po rozhodnutí BoJ ponechat politiku beze změny oslabil o 1,4 %.
- Očekává se, že konečný americký HDP za Q3 zůstane nezměněn na 2,8 %, stejně jako jádrový PCE na 2,1 %.
- Mezi další zveřejňovaná data patří týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, regionální průzkumy Fedu, vedoucí indikátory, prodeje stávajících domů a údaje TIC.
- Trhy očekávají, že Banxico sníží Overnight Rate o 25 bazických bodů na 10 %, i když větší snížení o 50 bazických bodů je rizikem.
