Klíčové body
- Hlavní index SMEI se v prosinci zvýšil o 0,2 bodu na 50,6; průměrná hodnota za Q4 se dostala nad úroveň expanze.
- Aktivita ve službách se zlepšila, ale výkon a očekávání zůstaly pod hranicí 50 bodů.
- Výrobní malé a střední podniky (SME) nadále překonávaly očekávání díky solidnímu m/m nárůstu prodeje a nových objednávek.
- Kreditní podmínky zůstaly pro SME příznivé, zatímco očekávání depreciace CNY dále vzrostla.
Podle analytika Standard Chartered Huntera Chana zaznamenal náš vlastní Index důvěry malých a středních podniků (SMEI) nárůst na 50,6 v prosinci z listopadových 50,4. Výkonové a očekávací subindexy se vrátily do expanzního pásma, což odráží zrychlení výrobní aktivity SME a zlepšení sentimentu ve službách. V průměru se SMEI zvýšil o 0,7 bodu oproti Q3 na hodnotu 50,6 díky uvolněnějším úvěrovým podmínkám a zastavení poklesu obchodní aktivity SME.
Výkon v sektoru služeb zůstává slabý
Subindex výkonu pro výrobní SME dosáhl osmiměsíčního maxima v prosinci, což podpořil odolný prodej, výroba a nové objednávky. Subindex prodeje SME orientovaných na zahraniční obchod se zvýšil na nejvyšší hodnotu od dubna, což naznačuje stabilní externí poptávku. Očekáváme, že oficiální PMI ve výrobě zůstane v prosinci třetí měsíc v řadě v expanzním pásmu na úrovni 50,2.
Aktivita neve výrobním sektoru SME zůstala slabá. Přestože se subindexy výkonu a očekávání zlepšily díky lepší situaci v realitách a stavebnictví, zůstaly v kontrakčním pásmu. SME v sektorech ubytování a stravování, maloobchodního prodeje a velkoobchodu, IT a financí zaznamenaly meziměsíční pokles aktivity. Očekáváme, že oficiální PMI v sektoru služeb klesne o 0,1 bodu na 49,9 v prosinci.
