15. listopadu 2024, 15:15
- GBP/JPY klesá v pátek po zveřejnění lepších údajů o HDP z Japonska ve srovnání s Velkou Británií.
- Volatilita je omezená, jelikož trhy považují data za nepřevratná pro kterýkoliv z měnových párů.
- Mnohé může záviset na projevu guvernéra BoJ Uedy v pondělí, zatímco široký úrokový diferenciál podporuje GBP v dlouhodobém horizontu.
Pár GBP/JPY v pátek obchoduje o třetinu procenta níže kolem úrovně 197,10 poté, co slabá data o růstu ve Velké Británii vedla k oslabení libry (GBP). Japonský jen (JPY) naopak posílil díky lepším než očekávaným údajům o hrubém domácím produktu (HDP) a průmyslové výrobě, které obnovily naděje, že Bank of Japan (BoJ) zvýší úrokové sazby na svém prosincovém zasedání.
HDP Spojeného království za měsíc září klesl meziměsíčně o 0,1 % a v celém třetím čtvrtletí (mezikvartálně) vzrostl jen o 0,1 %. To bylo pod odhady a dřívějšími hodnotami. Čtvrtletní data ukázala výrazné zpomalení oproti růstu 0,5 % ve 2. čtvrtletí.
V Japonsku mezitím HDP rostl o 0,2 % ve třetím čtvrtletí, což odpovídalo odhadům, ale bylo nižší než 0,5 % ve 2. čtvrtletí. Na roční bázi vzrostl japonský HDP o 0,9 % ve 3. čtvrtletí, což překonalo očekávání 0,7 %, ale bylo pod revidovanými 2,2 % ve 2. čtvrtletí. Japonská průmyslová výroba vzrostla meziměsíčně o 1,6 %, čímž překonala očekávání i předchozí hodnoty.
Přestože japonská data překonala ta britská a odhady, rozdíl nemusí být pro některou z měn převratný, podle institucionálních analytiků. Ruth Gregory, náměstkyně hlavní ekonomky Spojeného království pro Capital Economics, uvedla, že očekává, že Bank of England (BoE) ponechá úrokové sazby nezměněné na 4,75 % v prosinci. Vyšší úrokové sazby přitahují vyšší čistý kapitálový příliv, což je pro libru příznivé.
„Ekonomika rostla v třetím čtvrtletí velmi pomalu,“ uvedla Gregory. „To však neznamená, že Spojené království je na prahu další recese. Zatímco dnešní data zvyšují šance, že banka (BoE) sníží sazby opět v prosinci, zůstáváme u názoru, že sazby ponechá nezměněné na 4,75 % v prosinci a znovu je sníží o 25 bazických bodů v únoru.“
Podle FX analytika Commerzbank Volkmar Bauera nebyla japonská data natolik silná, aby podpořila očekávání, že Bank of Japan (BoJ) zvýší svou úrokovou sazbu z 0,25 %, což je nejnižší úroveň ve vyspělém světě. „Celkově údaje o HDP nepředstavují obraz ekonomiky nabírající na síle nebo v nebezpečí přehřátí, což by vyžadovalo zpřísnění měnové politiky,“ uvedl Baur.
Velkou pozornost přitáhne pondělní projev guvernéra Kazua Uedy, kde obchodníci doufají v jasnější náznak, že BoJ se chystá k růstu sazeb. Mezitím široký rozdíl mezi úrokovými sazbami obou zemí pravděpodobně podpoří příliv kapitálu do libry, což dává páru GBP/JPY pozitivní dlouhodobou perspektivu.
