12. listopadu 2024, 06:01
- Cena zlata mírně roste, i když zůstává blízko měsíčního minima dosaženého v pondělí.
- Obchodníci zaměření na Trumpa udržují USD blízko víceletého maxima, což omezuje růst zlata.
- Vyšší výnosy amerických dluhopisů naznačují, že XAU/USD by mohlo čelit dalšímu poklesu.
Cena zlata (XAU/USD) po zaznamenání největšího týdenního poklesu za více než pět měsíců v pondělí klesla o více než 2 % na nejnižší úroveň od 10. října, a to v důsledku silných nákupů amerického dolaru (USD). Obchodníci očekávají opatrný přístup Federálního rezervního systému (Fed) vzhledem k nadějím, že politika nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa podpoří hospodářský růst a inflaci. To nadále podporuje vysoké výnosy amerických státních dluhopisů, což tlačí USD na čtyřměsíční maximum a silně zatěžuje neúročený žlutý kov.
Pokles však zatím našel podporu poblíž úrovně 2 600 USD, neboť obavy z Trumpových protekcionistických politik mohou negativně ovlivnit globální ekonomiku. Tato nejistota vyvolává určité přesuny do bezpečných aktiv a pomáhá ceně zlata stabilizovat se během asijské seance v úterý. Výraznější oživení se však zdá nepravděpodobné vzhledem k převládajícímu silnému růstovému sentimentu kolem USD. Obchodníci možná budou raději vyčkávat na okrajích před zveřejněním údajů o inflaci v USA a proslovy vlivných členů FOMC, včetně předsedy Fedu Jerome Powella, tento týden.
Cena zlata čerpá určitou podporu z obav o Trumpovy protekcionistické politiky
- Americký dolar prodloužil pozitivní trend po Trumpově vítězství ve volbách a dosáhl nejvyšší úrovně od začátku července, což v pondělí vyvolalo silné prodeje zlata.
- Trumpovy expanzivní politiky a snížení firemních daní by mohly vyvolat tlak na růst inflace a omezit schopnost Fedu agresivněji uvolňovat měnovou politiku. Toto nadále posiluje USD.
- Prezident Minneapoliského Fedu Neel Kashkari v neděli uvedl, že centrální banka potřebuje mít jistotu a potřebuje více důkazů, že se inflace vrátí k 2% cíli, než rozhodne o dalším snížení sazeb.
- Výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají stabilní pod maximy po volbách, zatímco investoři posuzují širší důsledky Trumpova vítězství na fiskální politiku a očekávání snížení sazeb.
- Před volbami Trump slíbil zavedení univerzálního 10% cla na dovozy ze všech zemí, což vyvolává obavy z eskalace globální obchodní války a podporuje poptávku po bezpečném aktivu XAU/USD.
- Obchodníci nyní očekávají projevy vlivných členů FOMC, včetně předsedy Fedu Jerome Powella, aby získali náznaky o budoucím vývoji sazeb v USA uprostřed spekulací, že Fed by mohl odložit svůj cyklus uvolňování.
- Podle nástroje Fedwatch od CME Group obchodníci nyní očekávají 65% pravděpodobnost dalšího snížení sazeb o 25 bazických bodů Fedem a 35% pravděpodobnost „beze změny“ na prosincovém zasedání FOMC.
- Investoři tento týden budou také sledovat zveřejnění údajů o spotřebitelské inflaci v USA a indexu cen výrobců (PPI), které by mohly pomoci určit další směr cen komodity.
Cena zlata by mohla zrychlit pokles, pokud prolomí úroveň 2 600 USD
Z technického hlediska byl noční propad pod 50denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) považován za nový spouštěč pro medvědí obchodníky. Navíc oscilátory na denním grafu nabírají negativní směr a stále nejsou v zóně překoupení, což naznačuje, že nejpravděpodobnější směr pro cenu zlata je dolů.
Nicméně noční pokles se zastavil před úrovní 2 600 USD, která představuje 38,2% Fibonacciho retracement úrovně růstu z června do října a měla by sloužit jako klíčový bod zvratu. Průraz pod tuto úroveň by mohl otevřít cestu k dalšímu poklesu od historického maxima a stáhnout cenu zlata na úroveň 2 540–2 539, což je shodná oblast s 50% Fibonacciho úrovní a 100denním SMA. Pokud by tato úroveň byla průrazně prolomena, potvrdilo by to, že XAU/USD dosáhlo svého krátkodobého vrcholu.
Na opačné straně nyní oblast 2 632–2 635 USD působí jako okamžitá překážka, nad kterou by mohl následný růst vyvolaný uzavíráním krátkých pozic zvednout cenu zlata k úrovni 2 659–2 660 jako statické rezistenci. Trvalá síla nad touto úrovní by mohla otevřít cestu k oblasti 2 684–2 685, dále k 2 700 USD a k rezistenční zóně 2 710 USD. Jakékoli následné nákupy by mohly naznačovat, že nedávný korekční pokles skončil, a přesměrovat bias zpět ve prospěch býčích obchodníků.
